今日通信板块强势上涨，相关产品通信ETF（515880）盘中涨超3%。
商业化推进，AI景气持续上行
截至2025年5月底东信证券，豆包大模型日均tokens使用量超过16.4万亿，较去年5月刚发布时增长超137倍。甲骨文展望2026财年总体云业务（IaaS+SaaS）增长率在40%以上，云基础设施（IaaS）的增速在70%以上。字节豆包日均tokens使用量的暴增，甲骨文展望云业务提速增长且资本开支继续保持高增。
此外，OpenAI付费商业客户规模快速增长，计划2029年年收入提升至1250亿美元。OpenAI近期宣布其年度经常性收入已达到 100亿美元，相较于去年的55亿美元实现了显著增长。据OpenAI发言人称，该收入增长主要得益于旗下消费产品、ChatGPT商业产品及应用程序接口（API）收入贡献，截至今年3月底，OpenAI每周活跃用户数超过5亿，同时拥有300万付费商业客户，相较于2月份公布的200万有显著增长。同时公司制定了未来几年收入目标，计划2029年将年收入提升至1250亿美元。
算力升级持续，关注通信高增长能力
算力需求在过去两年受益于算力芯片催生一波跳跃式需求增长，受数据源限制、密度功耗、Scaling Law效率递减等多重因素影响下开源与闭源模型效用逐渐达到同一等级，在DeepSeek影响下训练算力成本大幅下降，对于算力资本开支下滑的担忧不止。但中长期看AI应用仍处于极早期，当前AI行业景气仍持续上行。
往后看，作为算力集群拓展的基础组件，通信网络的升级也是明确的。光模块、PCB、交换机组装、交换机芯片设计等产业链都仍然具备高增长能力，可以关注通信ETF（515880）投资机会。
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